Finanzas
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Item La influencia del apalancamiento en la rentabilidad del sector de conservación de cárnicos en la región Sierra del Ecuador(2024-06) Carrasco Llerena, Mariana Isabel; DT - Borja Borja, Fernando MarceloLa producción de alimentos en Ecuador representa una de las principales actividades económicas dentro de la industria manufacturera, principalmente el sector de conservación de cárnicos dado su rol en la cadena de suministro de alimentos y su contribución al empleo y al desarrollo económico regional. El presente trabajo tiene como objetivo analizar el efecto de los niveles de apalancamiento en la rentabilidad del sector de conservación de carnes y elaboración de productos cárnicos y otros productos de la matanza de animales para la determinación de niveles razonables de endeudamiento, el estudio se enfocó en el período de 2015 a 2020 tomando como población para realizar la presente investigación a 34 empresas de la región Sierra del sector C1010.2. Para el cumplimiento de objetivos se utilizó un enfoque cuantitativo descriptivo en donde se analizan los principales indicadores de apalancamiento de las empresas del sector tomando como instrumento los balances financieros expuestos en la página oficial de la Superintendencia de Compañías, luego mediante un nivel de investigación explicativo se identifica el comportamiento y evolución de las variables en estudio, finalmente se aplica una Regresión lineal Múltiple para la obtención de resultados y comprobación de hipótesis.Item Estudio comparativo entre el costeo tradicional y el costeo ABC para la asignación de costos indirectos en una empresa manufacturera del Ecuador(2023-06) Chiluisa Chinguercela, Sandra Elizabeth; DT - Ortega Pereira, Jaime RoderEl estudio comparativo entre el costeo tradicional y el costeo ABC es una metodología de asignación de costos indirectos a los productos de una empresa manufacturera en Ecuador. El objetivo del estudio es determinar cuál es el método más efectivo para asignar los costos indirectos, analizando diferentes variables e indicadores financieros como el costo total de producción, la rentabilidad de la empresa, la eficiencia en la utilización de los recursos, entre otros. En el ámbito de los sistemas de costos en las empresas manufactureras del Ecuador, el presente estudio comparativo se propone analizar los aspectos positivos y negativos de dos metodologías contables contrastantes: el costeo tradicional y el costeo ABC (Activity Based Costing). Esta investigación busca identificar las principales limitaciones de ambos métodos para la asignación de costos indirectos, como una forma de abordar desde un enfoque crítico las carencias que limitan la eficiencia y eficacia en la toma decisiones en materia contable.Item La generación de crédito directo como factor de impacto en la rentabilidad de ASSA - Automotores de la Sierra S.A.(Universidad Técnica de Ambato. Facultad de Contabilidad y Auditoría. Centro de posgrados, 2023-05) Rodríguez Valle, Sandra Paulina; DT - Borja Borja, Fernando MarceloEl sector automotriz tiene un rol importante en la economía del país, debido a los ingresos que generan por las actividades relacionadas con la venta de vehículos. El dinamismo de este sector ha hecho que, dentro de este mismo negocio, los concesionarios brinden el servicio de otorgamiento del crédito, alternativa que ha permitido a ciertos concesionarios ser más competitivos dentro de este mercado, ya que los procesos internos suelen ser más rápidos, brindando un mejor servicio a aquellos clientes que buscan el financiamiento del vehículo. Por consiguiente, se realizó un análisis de la colocación del crédito y el impacto en la rentabilidad la empresa ASSA – Automotores de la Sierra, quienes han trabajado durante varios años con este servicio adicional a la venta de vehículos. Se evaluó la información de 10 años atrás; índices financieros ROA y ROE, evolución de la colocación de crédito e índices de cartera, generación de rentabilidad por los diferentes servicios que brinda la empresa. Posterior a esto se midió el riesgo de crédito y la probabilidad de impago de la cartera de vigente, con uno de los modelos econométricos logísticos o modelos Logit, con las variables tomadas de la información de cada cliente y seleccionadas mediante un test. Con este resultado se trabajó valorar la cartera de crédito y su efecto en la rentabilidad por las pérdidas esperadas para la próxima cuota del cliente; así como también se trabajó con en el interés de cada cuota, para los dos casos se utilizó las Simulaciones de Montecarlo, la distribución normal y finalmente se aplicó los niveles de confianza con el valor en Riesgo (VaR). En base a la investigación realizada se concluyó que la generación de crédito ha aportado de manera significativa en los resultados de empresa. Sin embargo, es importante cumplir con los procesos de calificación; así como con el proceso de gestión de cobro.Item Eficiencia financiera y su incidencia en la rentabilidad de las agencias de ASSA Automotores de la Sierra S.A.(Universidad Técnica de Ambato. Facultad de Contabilidad y Auditoría. Centro de posgrados, 2023-05) Núñez Villalva, Mary Luz; DT - Borja Borja, Fernando MarceloRentabilizar las agencias de la Corporación ASSA Automotores de la Sierra S.A. se ha tornado un tema preocupante, el nivel de ventas que los últimos años se ha registrado no cumple con las expectativas de los accionistas, por lo que es fundamental crear puntos de análisis diferenciados que permitan tomar decisiones en función del manejo corporativo que la empresa necesita, instaurando estrategias para el logro de objetivos a corto y largo plazo a través de la aplicación de indicadores financieros que sustenten la toma de decisiones, determinando así, las agencias menos eficientes que necesiten de cambios, mejoramiento y asignación o disminución de recursos. Es importante también mencionar que en este estudio se ha podido plantear diferentes causas por las que la Corporación ha venido disminuyendo su utilidad desde el año 2017 al 2021 en que se aplicó esta investigación. Ha sido muy fundamental el poder contar con información financiera segmentada por agencias para entender los cambios que han ocurrido antes y después de la fusión de empresas. Si bien es cierto, la fusión de empresas permitió de algún modo impulsar un desarrollo corporativo a nivel macro, sin embargo, se pudo encontrar que las bases en la mayoría de las agencias se ha tornado muy comercial y no se ha podido manejar un nivel administrativo que cumpla con los objetivos al cien por ciento. Finalmente, y a través de todo este análisis se pudo proponer cambios organizacionales que contribuyan al mejor desenvolvimiento comercial y por ende a una administración eficiente y efectiva, que permita generar un proceso acorde a los estándares establecidos de las diferentes marcas que comercializa la Corporación y sobre todo que sea la base de la aplicación de buenas prácticas dentro de la empresa que brinden soporte principalmente a los mandos altos para clarificar los resultados, tomarlos como referenciales, y plasmar cambios con decisiones acertadas. Con esto se pretende además que la empresa sea totalmente eficiente con solvencia en sus operaciones que genere rentabilidad acorde a la inversión.Item Las características corporativas y la rentabilidad de las empresas que se dedican a la construcción de la región oriental del Ecuador.(2021-05) Palma Sánchez, Hipatia Carolina; DT - Mancero Espinoza, Jorge DanielEl desarrollo de la presente investigación se basa en el campo de finanzas y administración lo que permite identificar las causas y efectos del problema de investigación. El objetivo general es analizar la relación entre las características corporativas y la rentabilidad de las empresas pertenecientes al sector de la construcción de la región oriental del Ecuador, para la obtención de una herramienta de toma de decisiones mediante el uso del mejor método de predicción rentabilidad. Para lo cual se aplicó los métodos de predicción de rentabilidad autorregresivo ARIMA y por separación de componentes de ROI y ROE en los años 2015 al 2019, se ha tomado las características corporativas como el tamaño, tasa de crecimiento de los ingresos y nivel de endeudamiento de las empresas del sector. El análisis de las características corporativas (variable independiente) se calculó tamaño de acuerdo a sus activos, la tasa de crecimiento de los ingresos y el nivel de endeudamiento con el indicador de apalancamiento en base a su pasivo y patrimonio mientras que la rentabilidad (variable dependiente), se utilizó la información disponible en la Superintendencia de Compañías, como primer paso se obtiene el ROI y ROE, los mismos que servirán como serie de tiempo para aplicar nuestro modelo econométrico de predicción de rentabilidad. Se aplicó la metodología Box Jenkins previo a la estimación de nuestra serie de tiempo y su proyección en los dos métodos seleccionados, durante la realización del estudio de las variables se encontró valores atípicos en los dos indicadores, siendo que nuestro nivel de confianza para ROI es de 45% y para ROE 29%, pero una vez realizada las predicciones el modelo de ajusta para ROE con 99% de confianza ya que la serie de tiempo fue modelada lo que generó estabilidad en los datos. Finalmente se aplicó regresión lineal con los resultados de las dos variables tanto de las características corporativas como los residuos que consiste en la diferencia entre los valores generados de la predicción y los reales.Item Análisis y evaluación del riesgo financiero de las Empresas de Prestaciónde Servicios Petroleros.(2021-05) Cárdenas Aguilar, Eduardo Rodrigo; Guevara Uvidia, Pilar del RocíoLa demanda de petróleo es un indicador del crecimiento de las potencias económicas mundiales, en sus actividades industriales y financieras. En el 2020, la demanda fue drásticamente menor a lo esperado debido a la pandemia provocada por el COVID y la tendencia de reducir el consumo de combustible fósil; lo cual ha tenido un impacto en las finanzas de las empresas afines a este sector, volviéndose indispensable la generación de una propuesta de análisis financiero que vaya más allá del análisis de los estados de resultados y los vincule con variables del entorno macroeconómico. Se abordó el análisis estocástico de los estados de resultados de las empresas de prestación de servicios petroleros y su relación la variación positiva y negativa del VAB del sector Petrolero. El enfoque principal del presente proyecto fue cuantitativo estableciéndose puntos de corte en los periodos de más baja y alta rentabilidad del sector petrolero en el periodo 2010-2018. Se generó un modelo de Rankeosemejante CAMELmediante la combinación de indicadores financieros agrupados en características similares: Liquidez, rentabilidad, solvencia, gestión, y la relación EBITDA/Activo; Patrimonio; Ventas. Se caracterizó la importancia de cada grupo mediante la resolución de un sistema de ecuaciones entre los periodos 2010-2016 en los que se incluía los periodos de mínima y máxima rentabilidad y un periodo de prueba (T+1). Como conclusión principal se determinó que el modelo de rankeo discriminaba aceptablemente para el periodo (T+1) pero se veía viciado de errores para el periodo (T+2) debido a la falta de coherencia de la información ya la poca cantidad de datos. Como principal recomendación se estableció que la aplicación de la metodología CAMEL es válida para todo tipo de empresas y sería recomendable que se realizarán estudios en otros sectores usando este modelo metodológico para predecir la baja de la rentabilidad en un grupo económico.Item Factores determinantes de la estructura de capital en las empresas agrícolas de la zona 3 del Ecuador.(2020-11) Balseca Soto, Mónica Eugenia; DT - Morán Ramón, Eduardo EnriqueEste presente trabajo investigativo está enfocado en conocer cuál es su capital propio, capital de deuda y su rentabilidad en las empresas agrícolas de la zona 3. En el desarrollo del estudio, se determinaron los factores determinantes que influyen en la Estructura de Capital como son: rentabilidad negativa o positiva, endeudamiento a largo y corto plazo, activo, liquidez, costos, ventas, capital propio, interés. Mediante la información recopilada de las empresas se hace referente su nivel macro, meso y micro, tomando en cuenta un análisis crítico mediante del árbol de problemas para identificar causas y efectos, dado así el cumplimiento de los objetivos. En sus delimitaciones están designadas específicamente su campo y espacial de acorde a la investigación. Su fundamentación legal está basada al reglamento actualizado de las empresas agrícolas y su investigación fueron obtenidas de fuentes secundarias que reposa en las páginas web de las instituciones de control: Superintendencia de Compañías, Instituto Nacional de Estadísticas y Censos; su procedimiento y análisis esta detallado en los estados financieros de las diecisiete empresas agrícolas más grandes y activas durante los tres años, 2016-2018. Al establecer la estructura de capital genera una mezcla específica de deuda a largo plazo y de capital que la empresa utiliza para financiar sus operaciones, es decir es una de las áreas más complejas de la toma de decisiones financieras debido a su interrelación con otras variables de decisión financiera. También las malas decisiones sobre la estructura de capital generan un costo de capital alto ocasionando riesgos en las mismas. La elaboración de la investigación es a través de la metodología cualitativo y su modalidad es bibliográfica, con un nivel descriptivo por la utilización de indicadores esenciales que son útiles para el manejo de un modelo de regresión, así también las conclusiones y recomendaciones.Item El crecimiento y la rentabilidad en empresas del sector textil y confecciones de la zona de planificación 3(Universidad Técnica de Ambato. Facultad de Contabilidad y Auditoría. Dirección de Posgrado, 2019-11) Escobar Vega, Adriana Elizabeth; DT - Jiménez Estrella, Patricia PaolaEste trabajo de investigación tiene como objetivo principal determinar el crecimiento y rentabilidad de los CIIU 13 Elaboración de Productos Textiles y CIIU 14 Elaboración de prendas de vestir, dicho estudio está conformado por un total de 41 empresas del sector productivo del Ecuador de la zona de planificación número 3 , el estudio se conforma por los años 2012- y 2017, para lo cual se ha utilizado fuentes secundarias conformado por los balances de estado de resultados y estados financieros de las entidades económicas anteriormente señaladas sustentados bajo la Superintendencia de Compañías , para la variable independiente crecimiento se realizó uno de los métodos estudiados por Weinzimmer, las variables estudiadas fueron activos, ingresos, patrimonio, utilidades, para la cuenta contable de activos se desglosó cada uno de los rubros internos de las cuentas para conocer la concentración de los mismos y poder determinar conclusiones , cada una de las variables conforman un cuadro de Excel con la metodología implantada , su gráfico y su respectiva interpretación .Se adiciona un cuadro del desarrollo de las ventas a través del período de estudio en comparación con el desenvolvimiento del Producto Interno Bruto (PIB) del país , posteriormente para el estudio de rentabilidad se analizaron los indicadores de Margen Bruto, Margen operacional , Margen Neto, Rentabilidad Neta del Activo, y Rentabilidad Financiera de las 41 empresa según el movimiento empresarial de cada una de ellas , para el estudio de los índices de rentabilidad se necesitaron conocer ventas , utilidades brutas /operativas /netas , costos de venta de producción, costos y gastos , patrimonio y activos por cada una de las empresas y por cada uno de sus años económicos , cada uno de los indicadores constan con cuadros en Excel y gráficos y su respectivas explicaciones.Item La gestión del capital de trabajo y su influencia en la rentabilidad de las compañías del sector de fabricación de calzado del Ecuador(Universidad Técnica de Ambato. Facultad de Contabilidad y Auditoría. Dirección de Posgrado, 2019-11) Taboada Valle, Deyanira Elizabeth; DT - Benitez Gaibor, Marcela KarinaEl sector de fabricación de calzado al ser un segmento representativo dentro de la industria manufacturera del Ecuador, se desenvuelve dentro de un entorno competitivo y cambiante lo cual influye en la gestión administrativa y financiera de estas compañías, por lo cual deben llevar a cabo una efectiva administración financiera que contribuya al uso eficiente de los recursos, garantizando la generación de resultados favorables y a la vez el desarrollo y crecimiento del sector. Bajo este contexto, el presente trabajo de investigación tiene como objetivo principal determinar la influencia de la gestión del capital de trabajo en la rentabilidad de las compañías del sector de fabricación de calzado del país durante el periodo 2013-2017. Para ello se recopiló la información financiera requerida de 29 compañías activas del CIIU C1520.01 “Fabricación de calzado, botines, polainas y artículos similares para todo uso, de cualquier material y mediante cualquier proceso, incluido el moldeado (aparado de calzado)”; de donde se obtuvieron los valores de los indicadores tanto de capital de trabajo: ciclo de conversión del efectivo, periodo promedio de cobro, periodo promedio de inventarios, periodo promedio de pago, capital de trabajo neto, así como los indicadores de rentabilidad: ROA, ROE y GOP. La metodología utilizada consistió en un análisis de correlación para medir la relación entre las variables, utilizando como pruebas estadísticas el análisis de regresión lineal múltiple, el coeficiente de correlación de Pearson y el coeficiente de Determinación R2. Posterior al procesamiento de la información se obtuvieron como resultados que para el año 2013 existe una fuerte asociación positiva entre las variables del capital de trabajo y el ROE con un 95,63%, a la vez se observa que un 90,03% del ROE es explicado por las variaciones de los componentes del capital de trabajo y dentro de ello el factor más influyente es el Ciclo de Conversión del Efectivo. De igual manera en el año 2017 se obtiene una relación entre las variables del capital de trabajo y el ROE de 75,74% al igual que un 60,42% del ROE que es explicado por las variables del Capital de Trabajo; por lo cual se comprueba la influencia existente entre la gestión del capital de trabajo y el ROE, mientras que el ROA y el GOP no fueron susceptibles a estas variaciones. De esta forma se concluye que en general se observa la importancia de una adecuada gestión del capital de trabajo como factor determinante en la rentabilidad de las compañías del sector de fabricación de calzado para este periodo, comprobándose la relación existente en los años 2013 y 2017 mientras que debido a la dispersión de los datos en los años 2014, 2015 y 2016 por causas ajenas al estudio no se puede evidenciar esta relación, sin embargo la evidencia estadísticamente significativa indica que el ROE está relacionado y es explicado por la gestión del capital de trabajo, aportando información a este sector que por ende contribuya a mejorar su competitividad en el mercado.Item El apalancamiento financiero y la rentabilidad en las cooperativas de ahorro y crédito segmento uno de la provincia de Tungurahua(Universidad Técnica de Ambato. Facultad de Contabilidad y Auditoría. Dirección de Posgrado, 2019-08) Aldás Aldás, Luis Ronald; DT - Naranjo Santamaría, Joselito RicardoEn los últimos años el sector financiero popular y solidario ha tenido una senda de crecimiento sostenido, sin embargo no ha sido ajeno a la desaceleración, crisis y ajustes económicos que inciden en sus niveles de apalancamiento, liquidez y rentabilidad, lo cual exige una mayor responsabilidad y prudencia en la gestión administrativa y análisis financiero de las cooperativas de ahorro y crédito con el fin de salvaguardar los recursos de los depositantes, garantizar fuentes de empleo y mantener la estabilidad del sistema financiero. En este contexto, el presente trabajo de titulación tiene entre sus objetivos analizar el comportamiento del apalancamiento financiero así como determinar la rentabilidad a consecuencia del mismo a través de la aplicación de un modelo que permita analizar los niveles adecuados de apalancamiento financiero a fin de gestionar las necesidades operativas de fondos óptimas que no incidan de forma negativa en la rentabilidad. El estudio, se basó en fuentes bibliográficas y antecedentes investigativos relacionados a las variables planteadas, la técnica utilizada fue la observación apoyada en fichas de observación para la recolección de datos financieros de 5 cooperativas de ahorro y crédito del segmento uno de la provincia de Tungurahua. La metodología aplicada fue cuantitativa puesto que la información recabada en fichas de observación fue clasificada y procesada en tablas de Excel, se determinó los activos productivos e improductivos, pasivos con y sin costo; se construyó un modelo denominado árbol de rentabilidad basado en la metodología Du Pont en el cual se desagregó a manera de ramificaciones los balances de situación y de pérdidas y ganancias de los años 2017 y 2018 de cada una de las entidades así como de forma consolidada, se aplicó un análisis horizontal tanto en valores absolutos como en relativos para determinar la variabilidad de los factores, se realizó la sensibilización de la rentabilidad patrimonial para describir su comportamiento, posteriormente se efectuó la interpretación de los resultados a fin de concluir sobre aquellos aspectos encontrados. Finalmente, para sustentar la hipótesis planteada se efectuó una correlación entre los indicadores financieros de las variables examinadas sobre los cuales se aplicó el Test de Shapiro – Wilk cuyo resultado estableció que existe relación entre las mismas.