Las características corporativas y la rentabilidad de las empresas que se dedican a la construcción de la región oriental del Ecuador.
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Date
2021-05
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Abstract
El desarrollo de la presente investigación se basa en el campo de finanzas y
administración lo que permite identificar las causas y efectos del problema de
investigación. El objetivo general es analizar la relación entre las características
corporativas y la rentabilidad de las empresas pertenecientes al sector de la
construcción de la región oriental del Ecuador, para la obtención de una herramienta
de toma de decisiones mediante el uso del mejor método de predicción rentabilidad.
Para lo cual se aplicó los métodos de predicción de rentabilidad autorregresivo
ARIMA y por separación de componentes de ROI y ROE en los años 2015 al 2019,
se ha tomado las características corporativas como el tamaño, tasa de crecimiento de
los ingresos y nivel de endeudamiento de las empresas del sector.
El análisis de las características corporativas (variable independiente) se calculó
tamaño de acuerdo a sus activos, la tasa de crecimiento de los ingresos y el nivel de
endeudamiento con el indicador de apalancamiento en base a su pasivo y patrimonio
mientras que la rentabilidad (variable dependiente), se utilizó la información
disponible en la Superintendencia de Compañías, como primer paso se obtiene el ROI y ROE, los mismos que servirán como serie de tiempo para aplicar nuestro
modelo econométrico de predicción de rentabilidad.
Se aplicó la metodología Box Jenkins previo a la estimación de nuestra serie de
tiempo y su proyección en los dos métodos seleccionados, durante la realización del
estudio de las variables se encontró valores atípicos en los dos indicadores, siendo
que nuestro nivel de confianza para ROI es de 45% y para ROE 29%, pero una vez
realizada las predicciones el modelo de ajusta para ROE con 99% de confianza ya
que la serie de tiempo fue modelada lo que generó estabilidad en los datos.
Finalmente se aplicó regresión lineal con los resultados de las dos variables tanto de
las características corporativas como los residuos que consiste en la diferencia entre
los valores generados de la predicción y los reales.
Description
The development of this research is based on the field of finance and administration,
which allows to identify the cause and effects of the research problem. The general
objective is to analyze the relationship between the corporate characteristics and the
profitability of the construction companies in the eastern region of Ecuador, in order
to obtain a decision-making tool through the use of the best profitability prediction
method.
For which the ARIMA autoregressive profitability prediction methods were applied.
Then were separated by Return on Investment and Return of Equity components in
the years 2015 to 2019, size, income growth rate and level of indebtedness of
companies in the construction sector.
The analysis of corporate characteristics (independent variable) was calculated
according to size of their assets, growth rate of income and the level of indebtedness.
While the leverage indicator was based on their liabilities and equity while profitable
(dependent variable). As a first step the Return on Investment and Return of Equity
are obtained using the information from the superintendence of the companies. This
will then serve as a time series to apply our econometric model of profitability prediction.
The Box Jenkins methodology was applied prior to the estimation of our time series
and its projection in the two selected methods. During the study of the variables,
atypical values were found in the two indicators, and our confidence level for Return
on Investment is of 45% and for Return of Equity 29%. However, once the
predictions have been made, the model adjusts for Return of Equity with 99%
confidence since the time series were modeled, which generated stability in the data.
Finally, linear regression was applied with the results of the two variables of both the
corporate characteristics and the residuals, consisting of the difference between the
values generated from the prediction and the real ones.
Keywords
MÉTODOS DE PREDICCIÓN, CARACTERÍSTICAS CORPORATIVAS SEPARACIÓN DE COMPONENTES, ENDEUDAMIENTO, RENTABILIDAD