Economía

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Tasas de interés activas y la rentabilidad de productos crediticios en las cooperativas de ahorro y crédito del segmento 2 del Ecuador
(MAESTRÍA EN ECONOMIA COHORTE 2024, 2026-05)
Chango Chimborazo, Jonathan Adrián
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DT - Gaibor González, Israel David
La presente investigación analiza el impacto de las tasas de interés activas en la rentabilidad financiera, y la diversificación del portafolio crediticio de las Cooperativas de Ahorro y Crédito (COAC), del segmento 2 en Ecuador, durante el período 2020-2024. En un contexto caracterizado por regulación de tasas máximas, incremento de la morosidad, y mayores exigencias de provisiones, resultad fundamental comprender cómo las tasas activas influyen en el desempeño financieros de estas entidades. La metodología aplicado se basa en un enfoque cuantitativo, con un diseño no experimental, longitudinal y de alcance correlacional explicativo, se utilizó información secundaria proveniente de la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria (SEPS), y del Banco Central del Ecuador (BCE), construyendo una base de datos panel con información de cooperativas del segmento 2, para el análisis econométrico se empleó un modelo de efectos fijos, validado mediante la prueba de Hausman, permitiendo controlar la heterogeneidad no observable entre las entidades. Los resultados evidenciaron que las tasas de interés activas no presentan un relación estadísticamente significativa con la rentabilidad medida a través del indicador de la Rentabilidad sobre el Activo (ROA), lo cual sugiere que la regulación de los techos de tasas limita la capacidad de las cooperativas para trasladar el riesgo al precio del crédito, y las variables como la eficiencia operativa (CIR), y el tamaño de activos muestran mayor incidencia en la rentabilidad financiera, así mismo la diversificación del portafolio crediticio no presenta un efecto significativo sobre el desempeño financiero, indicando que la estructura de cartera no determina por sí sola la rentabilidad.
La calidad de activos y la rentabilidad de las cooperativas de ahorro y crédito del Ecuador en el segmento 3
(Universidad Técnica de Ambato. Facultad de Contabilidad y Auditoría. Centro de Posgrados, 2025-11)
Sailema Llamuca, Cristina Elizabeth
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DT - Mayorga Abril, César Medardo
En la economía actual, las cooperativas de ahorro y crédito tienen como finalidad aportar a mejorar la situación financiera de la población considerada como vulnerable. Es así que, considerando su importancia, se ha establecido como objetivo de investigación determinar la incidencia de la calidad de activos en la rentabilidad de las cooperativas de ahorro y crédito del Ecuador en el segmento 3 en el período de 2017–2024. Para lo cual se empleó una metodología de tipo cuantitativa, mediante la cual se analizaron datos financieros históricos obtenidos de la SEPS; el enfoque fue cualitativo, ya que se analizó información documental y se empleó un diseño no experimental para analizar información histórica sin ningún tipo de manipulación. La población estuvo constituida por 95 cooperativas de ahorro y crédito del segmento 3 hasta el período 2024. Para el procesamiento de la información se realizó un análisis descriptivo para detectar las tendencias y la evolución de la calidad de los activos y la rentabilidad; de igual manera, se empleó el análisis inferencial para determinar la incidencia de la calidad de los activos sobre la rentabilidad. Los resultados evidenciaron que la calidad de los activos durante el período analizado tuvo una mejora progresiva y una disminución de la morosidad hasta 2022. Sin embargo, en el periodo 2023-2024, se observó un deterioro con una morosidad elevándose al 9,10 por ciento y una cobertura de la cartera problemática disminuyendo a 88,63 por ciento, lo cual incrementa el nivel de riesgo. Además, con un coeficiente de correlación Rho de Spearman de 0,619 - 0,623 y p = 0,001, se evidencia una relación positiva y significativa entre la variable independiente sobre la variable dependiente.
Los indicadores financieros en el riesgo de insolvencia de las cooperativas de ahorro y crédito del segmento 3 en Ecuador
(Universidad Técnica de Ambato. Facultad de Contabilidad y Auditoría. Centro de Posgrados, 2025-11)
Guzmán Coronel, Solange Anabel
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DT - Mayorga Abril, César Medardo
La investigación analiza la solvencia financiera de las cooperativas de ahorro y crédito del segmento 3 del Ecuador durante el período 2023–2024, con el propósito de determinar la relación existente entre los principales indicadores financieros y el nivel de solvencia institucional. El estudio surge de la necesidad de evaluar la estabilidad del sistema cooperativo en un contexto económico caracterizado por la recuperación pospandemia, la creciente competencia financiera y los retos en la gestión del riesgo crediticio. En este escenario, la capacidad de las cooperativas para mantener equilibrio entre liquidez, rentabilidad y provisiones resulta determinante para garantizar su sostenibilidad y confianza social. La metodología aplicada se desarrolla bajo un enfoque cuantitativo, de alcance descriptivo y correlacional, con un diseño no experimental y de corte transversal. Se emplea información secundaria proveniente de los reportes oficiales de la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria (SEPS), con una muestra compuesta por 172 cooperativas del segmento 3. A partir de esta información, se calculan los indicadores financieros de liquidez, rentabilidad sobre activos, eficiencia operativa, morosidad y cobertura de provisiones, los cuales se integran en el modelo Z-Score de Altman, adaptado al contexto cooperativo ecuatoriano. Para el procesamiento y análisis de datos se utilizan los programas Microsoft Excel, RStudio y SPSS, aplicando medidas de tendencia central, pruebas de normalidad, correlación de Spearman. Los resultados muestran que la liquidez, la rentabilidad y la cobertura de provisiones presentan una relación directa y significativa con el nivel de solvencia, mientras que la morosidad evidencia una relación inversa, confirmando su efecto desfavorable sobre la estabilidad financiera. En contraste, la eficiencia operativa no manifiesta una incidencia relevante, lo que indica que la estructura de gastos no determina el nivel de solvencia del segmento. Estas relaciones reflejan que la gestión prudencial de provisiones, el control del riesgo crediticio y la optimización de los recursos líquidos constituyen los pilares de la solidez institucional de las cooperativas. El estudio valida la pertinencia del modelo Z-Score de Altman como herramienta técnica para la evaluación y monitoreo de la solvencia en el sistema de economía popular y solidaria, demostrando su aplicabilidad para identificar tempranamente señales de vulnerabilidad financiera. Asimismo, contribuye a fortalecer la gestión institucional y la supervisión de la SEPS, promoviendo decisiones basadas en evidencia que favorecen la estabilidad, transparencia y sostenibilidad del sector cooperativo ecuatoriano.
El crédito y la sostenibilidad agrícola en el Ecuador
(Universidad Técnica de Ambato. Facultad de Contabilidad y Auditoría. Centro de Posgrados, 2025-11)
Chávez Garzón, Karen Anabel
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DT - Ruiz Guajala, Mery Esperanza
En Ecuador, la sostenibilidad agrícola se ha vuelto un componente esencial para fortalecer el desarrollo rural y de esta manera proporcionar garantías en lo que respecta a la seguridad alimentaria. En este contexto, el financiamiento pertinente y oportuno podría incentivar la implementación de capital tecnológico y el desarrollo de capacidades en el capital humano, dinámica que sería capaz de promover el progreso de la agricultura en Ecuador. Para obtener evidencia empírica al respecto, la presente investigación tiene el propósito de determinar la relación entre el crédito y la sostenibilidad social agrícola del Ecuador en el período 2016 - 2024. De forma específica se pretende analizar el comportamiento del crédito público y privado por género, identificar la distribución del financiamiento del sector y determinar el efecto del financiamiento sobre la sostenibilidad social agrícola de Ecuador. Para dicho efecto, se especificó un modelo de regresión lineal explicativo del Índice de Desarrollo Sostenible Regional (IDERE) y un modelo Logit para explicar el género en función del valor y operaciones de crédito agropecuario. También se aplicaron contrastes estadísticos para evaluar la validez analítica de las regresiones contempladas en el presente estudio, de manera que se pudiera garantizar las interpretaciones derivadas de la inferencia realizada. Se evaluó el contraste de Reset de Ramsey, la colinealidad mediante el análisis del Factor de Inflación de Varianza (VIF) y el contraste de Heterocedasticidad de White. Se comprobó la hipótesis de que el crédito incide sobre la sostenibilidad agrícola de Ecuador. Los hallazgos también permitieron concluir que por cada dólar adicional que se incrementa la colocación del crédito agrícola, el IDERE se incrementa en 2,42e-07 puntos porcentuales, lo que sugiere que la financiación direccionada a la industria fomenta actividades productivas. Esto ocurre en un contexto de escasez estructural de recursos y la prevalencia de un capital humano poco preparado.
Análisis de la probabilidad de quiebra de las cooperativas de ahorro y crédito en los segmentos 1,2 y 3 de la zona 3 de Ecuador
(Universidad Técnica de Ambato. Facultad de Contabilidad y Auditoría. Centro de Posgrados, 2025-11)
Núñez López, Dora de los Ángeles
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DT - Manzano Martínez, María Cristina
El presente trabajo de investigación, tiene como objetivo analizar la probabilidad de quiebra de las cooperativas de ahorro y crédito de los segmentos 1, 2 y 3 de la zona 3 del Ecuador durante el período 2019-2024. Este estudio se fundamenta en la relevancia que estas instituciones poseen dentro del sistema financiero ecuatoriano, al promover la inclusión financiera y fortalecer las economías populares y solidarias mediante la captación del ahorro hacia actividades productivas. Sin embargo, en los últimos años el sector cooperativo ha incrementado en los índices de morosidad y una disminución en la solvencia, liquidez, etc. Dichos factores inciden en el riesgo de insolvencia financiera y probabilidad de quiebra. La metodología utilizada responde a un enfoque cuantitativo de tipo descriptivo y correlacional. Para la evaluación de la situación financiera y la predicción del riesgo de quiebra se aplicaron los siguientes modelos: CAMEL, que analiza la suficiencia de capital, calidad de activos, gestión administrativa, rentabilidad y liquidez; y el modelo Z’’ de Altman, como herramienta predictiva para medir la probabilidad de insolvencia mediante indicadores financieros. Las entidades sujetas a estudio son las cooperativas de ahorro y crédito del segmento 1,2 y 3 de la zona 3 del Ecuador y los datos se obtienen en el portal estadístico de la Superintendencia de Economía Popular y Solidaria. Los resultados evidencian diferencias significativas entre los segmentos analizados. Las cooperativas del segmento 1 presentan mayor solidez patrimonial y eficiencia operativa; las del segmento 2 reflejan estabilidad moderada con oportunidades de mejora; mientras que las del segmento 3 manifiestan vulnerabilidad financiera asociada a problemas de liquidez y morosidad elevada. El modelo Z’’ de Altman confirma que las cooperativas con bajos niveles de capitalización y rentabilidad poseen mayor probabilidad de quiebra, lo que coincide con las afirmaciones de Altman y con estudios recientes referente al riesgo financiero cooperativo. En conclusión, una gestión adecuada y un seguimiento constante de los indicadores financieros, a través del uso de los modelos CAMEL y Z’’ de Altman, fortalecen la administración del riesgo y respaldan la adopción de políticas financieras más efectivas. Estas prácticas son determinantes para disminuir la probabilidad de quiebra y garantizar la sostenibilidad del sector cooperativo.
Influencia del género en la dirección empresarial sobre el acceso al financiamiento en Ecuador.
(Univeridad Técnica de Ambato. Facultad de Contabilidad y Auditoria. Maestria. Maestria en Economía, 2025-10)
Cedeño Contreras, María José
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DT - Jácome Izurieta, Oswaldo Javier
El estudio tiene como objetivo general analizar el acceso al financiamiento empresarial y la distribución de organizaciones en función del género de sus directivos en Ecuador durante el período 2019 – 2022. A partir de esta meta analítica, se desglosan tres objetivos específicos: el primero, describir el acceso al financiamiento empresarial y la distribución de organizaciones en función del género de sus directivos; el segundo, asociar las características de las empresas con la distribución de personal directivo; y el tercero, explicar el acceso al financiamiento empresarial en función del género de los directivos. Se presentó una serie de estadísticos descriptivos y tablas de distribución de frecuencias para un conjunto de indicadores correspondientes al género de la dirección y del acceso al financiamiento. Posteriormente, se aplicó el contraste t de Student entre una variable categórica de género y dos variables cuantitativas: tamaño y edad de las empresas. En una segunda instancia, se estimó un contraste Chi-cuadrado para una serie de tablas de contingencia que relacionaron la categórica de género con otras dos variables cualitativas. Finalmente, se especificó un modelo de regresión logístico de series de panel, mediante lo cual se explicó el acceso al crédito en función del género de la dirección de las empresas estudiadas. El estudio concluyó que la mayor parte de las empresas fueron capaces de acceder al financiamiento, debido a que aproximadamente solo un tercio de estas presentaron inconvenientes para haber adquirido un crédito unos años de estudio. Sin embargo, los resultados también sugieren que el acceso a financiación no se garantiza para todas las empresas lo que al mediano y largo plazo podría obstruir la capacidad de inversión a nivel general. La evaluación de la proporción de directores hombres y mujeres en la conducción empresarial en Ecuador revela que existe una brecha de género relevante en la dirección de las empresas, lo que sugiere que existen barreras sistémicas que obstaculizan el acceso de las mujeres a cargos directivos. Aunque se han registrado algunas mejoras, estas no han sido suficientes para generar transformaciones en las propias estructuras financieras. Finalmente, se determina que el financiamiento empresarial se explica en función del género de la dirección, ya que en este ámbito existe un efecto positivo de la representación de las mujeres en el órgano de dirección sobre la probabilidad de acceso al crédito. Es decisivo abordar el desarrollo de estrategias que promuevan el acceso igualitario al financiamiento empresarial y reduzcan la brecha de género en la gestión de empresas. Algunas de las medidas que se pueden considerar van en la línea de establecer políticas públicas y mecanismos financieros que permitan incrementar incentivos para facilitar la llegada de mujeres a la alta dirección, por ejemplo, líneas de crédito preferencial y programas de mentores, entre otras alternativas.
Supervivencia financiera de las cooperativas de ahorro y crédito del segmento 3 en Ecuador
(Univeridad Técnica de Ambato. Facultad de Contabilidad y Auditoria. Maestria. Maestria en Economía, 2025-10)
Cepeda Rivera, Cynthia Macarena
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DT - Martínez Mesías, Juan Pablo
El presente estudio tiene como finalidad analizar la supervivencia financiera de las cooperativas de ahorro y crédito del segmento 3 en Ecuador, instituciones clave para la inclusión financiera y la estabilidad económica. Estas entidades, basadas en un modelo solidario y sin fines de lucro, brindan acceso a servicios financieros a sectores vulnerables, especialmente en zonas rurales donde la banca tradicional tiene poca presencia. Además, su impacto radica en ofrecer tasas de interés favorables, fomentar el ahorro local y financiar pequeños emprendimientos, fortaleciendo así la economía real. Las cooperativas de ahorro y crédito demuestran una notable resiliencia durante crisis económicas, gracias a su enfoque comunitario y gestión prudente. A diferencia de los bancos tradicionales, estas entidades mantienen flexibilidad en el manejo de depósitos y créditos: protegen los ahorros de sus socios, renegocian deudas para evitar moras y continúan financiando a pequeños productores incluso cuando el sistema financiero convencional restringe el crédito. Sin embargo, su naturaleza local las hace vulnerables a shocks externos, lo que puede amenazar su sostenibilidad y afectar a quienes dependen de sus servicios. En Ecuador, donde la alta informalidad y exclusión financiera son persistentes, estas cooperativas actúan como estabilizadores sociales, evitando contracciones económicas agresivas y promoviendo la reactivación desde las bases. Para evaluar la solidez financiera de estas entidades, se aplicó una metodología integral basada en tres enfoques. En primer lugar, se analizó el comportamiento de los indicadores CAMEL durante el período 2017-2024 lo que permitió identificar tendencias clave en su desempeño. A continuación, se implementó un análisis de supervivencia de KaplanMeier, que estimó la probabilidad de que ocurra un evento de riesgo financiero en un tiempo determinado. Y por último, se aplicó el modelo de regresión de riesgos proporcionales de Cox para identificar los factores determinantes de la estabilidad financiera. Los principales resultados muestran que una tasa de supervivencia del 86,8 porciento, además de que indicadores como la suficiencia patrimonial y el ROE son factores determinantes para su estabilidad. Por otro lado, variables como el índice de capitalización neta, la vulnerabilidad del patrimonio, la morosidad de la cartera y el grado de absorción del margen financiero neto incrementan significativamente el riesgo de insolvencia. Estos hallazgos son fundamentales para diseñar estrategias de gestión financiera más efectivas y políticas regulatorias que fortalezcan la sostenibilidad del sector. Además, el estudio subraya la importancia de estas entidades en la promoción del ahorro local y el acceso al crédito, contribuyendo así a la reducción de desigualdades. La investigación proporciona herramientas valiosas para autoridades y entes de control, permitiendo anticipar riesgos y optimizar la toma de decisiones en un entorno financiero dinámico y competitivo.
Supervivencia de las cooperativas de ahorro y crédito del segmento 1 en el Ecuador
(Univeridad Técnica de Ambato. Facultad de Contabilidad y Auditoria. Maestria. Maestria en Economía, 2025-10)
Castillo Gaibor, Verónica Nataly
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DT - Morales Carrasco, Lilián Victoria
La presente investigación tiene como objetivo evaluar la supervivencia financiera de las cooperativas de ahorro y crédito del Segmento 1 en Ecuador durante el periodo 2016- 2024, con la hipótesis de que la solidez financiera incide de manera significativa en su capacidad de permanencia en el sistema. Para ello, se adoptó un enfoque cuantitativo, no experimental y longitudinal, analizando datos financieros de 44 cooperativas registradas en la Superintendencia de la Economía Popular y Solidaria (SEPS), utilizando el modelo CAMEL para evaluar indicadores clave de desempeño. En la primera fase del estudio, se analizó la solidez financiera de las cooperativas, observando una tendencia de deterioro progresivo a partir de 2019, acentuada por la crisis sanitaria de 2020. Este deterioro se reflejó en un aumento de la morosidad, reducción de activos productivos, disminución de la rentabilidad y debilidad patrimonial. En la segunda fase, se utilizó el coeficiente de correlación de Spearman para identificar relaciones significativas entre variables clave, como la morosidad, la suficiencia patrimonial, la rentabilidad (ROE) y la eficiencia administrativa, y su influencia en el riesgo financiero. Por último, se aplicó el modelo de regresión de Cox para estimar la probabilidad de supervivencia financiera de las cooperativas, encontrando que la morosidad y el ROE son los principales factores predictivos del riesgo de disolución. Los resultados obtenidos confirmaron la hipótesis planteada, evidenciando que una sólida estructura financiera es determinante para la supervivencia de las cooperativas de ahorro y crédito. En consecuencia, se concluye que es crucial fortalecer la gestión de riesgos, optimizar la eficiencia operativa y aplicar mecanismos de supervisión diferenciada para prevenir procesos de deterioro financiero en el sector. Este estudio aporta evidencia empírica valiosa que puede orientar la toma de decisiones estratégicas en las cooperativas, contribuyendo a la estabilidad y sostenibilidad del sistema financiero popular y solidario en el Ecuador.
Tamaño y riesgo de insolvencia en las cooperativas de ahorro y crédito de los segmentos 1 y 2 en Ecuador: una aplicación del modelo de Zmijewski Score
(Universidad Técnica de Ambato. Facultad de Contabilidad y Auditoría. Dirección de Posgrado. Maestría en Economía Mención Banca y Finanzas, 2025-05)
Espín Aponte, Víctor Andrés
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DT - López Solís, Oscar Patricio
La investigación tiene como objetivo general analizar el tamaño y el riesgo de insolvencia de las Cooperativas de Ahorro y Crédito en los segmentos 1 y 2 de Ecuador en el período 2016 - 2022. De esto se desglosan los objetivos específicos de estimar el riesgo de insolvencia de las instituciones, comparar su situación financiera con el tamaño de las organizaciones y explicar el riesgo de insolvencia en función del tamaño de las entidades. Para dar cumplimiento a lo expuesto, se calculó varias razones financieras como, por ejemplo: la razón de Rentabilidad sobre el Activo (ROA), la ratio de apalancamiento (APAL) y la razón activos corrientes para pasivos corrientes (LIQ), y se estimó el índice de Zmijewsky Score. Posteriormente, los valores del indicador se contrastaron con apreciaciones registradas por indicadores similares, como los índices de Springate, Grover y Altman Z-Score con el objetivo de identificar el indicador más eficaz para medir la insolvencia. Luego, se estimó el contraste de diferencia de medias t de Student para muestras independientes a los indicadores ROA, apalancamiento y liquidez corriente. Finalmente, se especificó un modelo econométrico para una estructura de información estadística de series de panel de efectos fijos o de efectos aleatorios, para lo cual se consideró como variable dependiente el índice de Zmijewski Score y como independientes el tamaño o logaritmo de los activos de cada cooperativa junto con un grupo específico de variables de control. La investigación concluyó que la mayoría de las cooperativas muestran una inclinación hacia el riesgo de insolvencia, aunque su valor cercano a cero sugiere que esta condición no representa una preocupación a nivel de todo el sistema. Por otro lado, se determinó que el tamaño de las COACs ejerce una influencia positiva sobre su probabilidad de quiebra, lo que implica que aquellas instituciones de mayor envergadura enfrentan un mayor riesgo de insolvencia.
Análisis de la capacidad de creación de liquidez de las mutualistas ecuatorianas
(Universidad Técnica de Ambato. Facultad de Contabilidad y Auditoría. Dirección de Posgrado. Maestría en Economía Mención Banca y Finanzas, 2025-05)
Narváez Tapia, Edison Fernando
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DT -Torres Olmedo, Jeaneth Margarita
La presente investigación se enfocó en analizar la capacidad de creación de liquidez de las mutualistas ecuatorianas durante el período comprendido entre los años 2017 y 2024, y su vinculación directa con los niveles de rentabilidad de estas instituciones del sector financiero, utilizando como indicadores principales el ROE (Retorno sobre el Patrimonio) y el ROA (Retorno sobre Activos). Para llevar a cabo este estudio, se aplicó la metodología propuesta por Berger y Bouwman (2009), la cual planteó una forma de medir la creación de liquidez mediante dos indicadores: CAT-FAT y CATNONFAT. Esta metodología clasificó los activos y pasivos en líquidos e ilíquidos, permitiendo evaluar su impacto en la estructura financiera de las entidades. Los hallazgos obtenidos revelaron que la liquidez inmediata, medida a través del CATFAT, tuvo un efecto negativo sobre la rentabilidad en las mutualistas analizadas. En cambio, la liquidez derivada de activos menos líquidos, reflejada en el indicador CATNONFAT, presentó una influencia moderadamente positiva en algunos casos. No obstante, el modelo utilizado mostró un bajo nivel de capacidad explicativa, con coeficientes R² inferiores a 0.21, lo cual sugirió que otros factores —como la eficiencia operativa y la calidad de la cartera de crédito— incidieron con mayor fuerza en los niveles de rentabilidad de estas entidades. En función de estos resultados, se concluyó que la creación de liquidez, aunque resultó ser un proceso necesario dentro del sistema financiero, no garantizó por sí sola una mejora en la rentabilidad. Por tanto, se destacó la necesidad de una administración eficiente de los recursos financieros, junto con un monitoreo constante del riesgo y del entorno económico, a fin de alcanzar la sostenibilidad y el crecimiento sostenido de las mutualistas ecuatorianas a lo largo del tiempo.

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