Impacto que genera el gasto del sector público no financiero sobre los agregados monetarios: Un análisis desde el aprendizaje automático
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Date
2024-11
Authors
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Publisher
Univeridad Técnica de Ambato. Facultad de Contabilidad y Auditoria. Maestria. Maestria en Economía con mención en Banca y Finanzas
Abstract
The study examines the relationship between non-financial public sector expenditure and
the monetary aggregates M1 (money supply) and M2 (total liquidity) in the Ecuadorian
financial system during 2010-2023. The research is based on the sustained growth of the
money supply and total liquidity, even during crises such as the COVID-19 pandemic,
highlighting the impact of public spending on the financial system. The main objective
focuses on identifying how certain types of public spending influence monetary
aggregates. A quantitative approach will be applied, following a descriptive, correlational,
and explanatory research design, using machine learning models and Granger causality
analysis to capture the non-linear dynamics of the variables. Four supervised machine
learning models will be implemented.
The results revealed variations in public spending, with a noticeable upward trend in the
final months of each year. However, the periods in which expenditure levels peaked do
not always coincide with the highest revenue levels in the national financial system.
Permanent expenditures show positive correlations with monetary aggregates, while non permanent expenditures exhibit weak, inverse correlations. It is noteworthy that certain
types of expenditure, such as wages, salaries, and social security benefits, have a direct
impact on the money supply and total liquidity. Moreover, causality analysis indicates that
permanent expenditures (wages, salaries, debt interest, and social security benefits) have
a causal relationship with the money supply and total liquidity. As for non-permanent
expenditures, causality towards both aggregates is observed, suggesting that this type of
expenditure directly influences the financial system.
Description
El estudio examina la relacione entre el gasto del sector público no financiero y los
agregados monetarios M1 (Oferta monetaria) y M2 (Liquidez total) en el sistema
financiero Ecuatoriano durante el 2010-2023. La investigación se fundamenta en el
crecimiento sostenido de la oferta monetaria y liquidez total, incluso en crisis como la
pandemia de COVID-19, destacando el impacto del gasto público en el sistema financiero.
El objetivo principal se enfoca en identificar cómo ciertos tipos de gasto público, influyen
en agregados monetarios. Se aplicará una investigación de enfoque cuantitativo, cuya ruta
de investigación sigue un lineamiento descriptivo, correlacional y explicativo, utilizando
modelos de machine learning y análisis de causalidad en el sentido de Granger para
capturar la dinámica no lineal de las variables. Se implementa cuatro modelos
supervisados de aprendizaje automático. Los resultados revelaron variaciones en el gasto público con cierta tendencia creciente en
los últimos meses de cada año, las épocas en donde las operaciones de egresos han logrado alcanzar los niveles más altos no siempre guarda similitud con las recaudaciones más altas
en el sistema financiero nacional. Los egresos permanentes muestran correlaciones
positivas hacia los agregados monetarios, en cambio, los gastos no permanentes muestran
correlaciones en sentido inverso pero débiles. De ello se destaca que ciertos tipos de gasto,
como sueldos y salarios, las prestaciones a la seguridad social tendrían un impacto directo
en la oferta monetaria y en la liquidez total, además, relaciones de causalidad muestran
que los gastos permanentes (sueldos y salarios, intereses de deuda y las prestaciones a la
seguridad social) tendrían causalidad hacia la oferta monetaria y la liquidez total, en
cuanto a los gastos no permanentes, se puede observar causalidad hacia ambos agregados
por lo que este tipo de gastos tendría injerencia directa en el sistema financiero.
Keywords
AGREGADOS, APRENDIZAJE, CUASIDINERO, EGRESOS