Valoración empresarial y el precio de las acciones de empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de New York
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Date
2023-09
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Publisher
Universidad Técnica de Ambato. Facultad de Contabilidad y Auditoría. Carrera de Economía
Abstract
El presente trabajo de investigación tiene como objetivo analizar la relación entre la
valoración empresarial y el precio de las acciones de seis empresas que forman parte
del índice bursátil Dow Jones Industrial Average en la bolsa de valores de Nueva York
durante los últimos cinco años. La valoración de estas empresas mediante la
metodología bursátil del análisis técnico y fundamental con un enfoque Value
Investing permitió evaluar los múltiplos EV/EBITDA, PER y EV/FCF para determinar
el valor intrínseco de cada empresa e identificar sus ventajas competitivas, y se analizó
el comportamiento del precio de las acciones de cada una de ellas. Así mismo se
evidenció que las empresas poseen sólidas posiciones en sus respectivos sectores,
generando valor empresarial, utilidades operativas, beneficios y flujos de caja libre.
Mediante Rho de Spearman se mostró una correlación positiva muy alta entre el valor
intrínseco y el precio de las acciones, demostrando que este último está influenciado
por la valoración empresarial. Finalmente, mediante una regresión lineal se demostró
una relación estadísticamente significativa entre el precio de las acciones y el valor
intrínseco en términos de EV/EBITDA, PER y EV/FCF, concluyendo que el precio de
las acciones está en función del valor intrínseco de las empresas.
Description
The objective of this research work is to analyze the relationship between business
valuation and the share price of six companies that are part of the Dow Jones Industrial
Average stock index on the New York Stock Exchange during the last five years. The
valuation of these companies through the stock market methodology of technical and
fundamental analysis with a Value Investing approach allowed the evaluation of the
EV/EBITDA, PER and EV/FCF multiples to determine the intrinsic value of each
company and identify its competitive advantages, and the behavior of the share price
of each of them. Likewise, it was evidenced that the companies have solid positions in
their respective sectors, generating business value, operating profits, benefits and free
cash flows. Using Spearman's Rho, a very high positive correlation was shown
between intrinsic value and share price, demonstrating that the latter is influenced by
business valuation. Finally, using a linear regression, a statistically significant
relationship was demonstrated between the share price and the intrinsic value in terms
of EV/EBITDA, PER and EV/FCF, concluding that the share price is a function of the
intrinsic value of the shares companies.
Keywords
VALOR, ACCIONES, EV/EBITDA, EV/FCF