Centro de Posgrado Auditoría
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Item Riesgo de mercado en las decisiones de inversión con el modelo de regresión lineal en la Bolsa de Valores Quito(Universidad Técnica de Ambato. Facultad de Contabilidad y Auditoría. Dirección de Posgrado, 2019-11) Pacha Sánchez, Alexandra Daniela; DT - Valencia Nuñez, Edison RobertoLa cotización de las empresas en la Bolsa de valores es una actividad financiera en el que se oferta y se demanda instrumentos de inversión de vital importancia para la economía de un país, debido a que esta dinámica ayuda al fortalecimiento económico que genera esta actividad, contribuyendo a la creación de nuevos proyectos de desarrollo para los mismos ya que ayuda al financiamiento de sus participantes para impulsar el crecimiento, el empleo y la productividad del país. La presente investigación tiene como finalidad examinar el cómo puede influir los riesgos de mercado al momento que Instituciones, Empresas o Individuos decidan realizar negociaciones de productos financieros y en que empresas podrían invertir para obtener mayor rentabilidad por lo que se realizó un breve análisis de los elementos fundamentales de su estructura, basados en normativas legales vigentes y en estudios bibliográficos similares, lo cual permite al lector tener conocimiento del funcionamiento de la mayor cantidad de acciones que se vende y la variación de precios que se obtuvo en el mercado bursátiles del Ecuador lo que ayudara a la mejor compresión del tema, el estudio se realizó a quince empresas permanentes que cotizan sus transacciones diarias durante el periodo 2013 – 2018, con la aplicación de la función de máximos y mínimos permitió visualizar en los gráficos de cajas y bigotes la compañía que más ventas obtuvo durante el periodo analizado para posteriormente establecer la tendencia del portafolio con la ayuda de la Regresión Lineal en el periodo del 2019 al 2023; al realizar el cálculo del rendimiento esperado se pudo determinar la rentabilidad y sensibilidad de las acciones, con el análisis de los Ratios de Sharpe y Treynor se contribuye a la predicción del porcentaje de las empresas en las que debo invertir y se contribuye a la toma de decisiones del inversionista en respecto al análisis del portafolio de mínima varianza y máxima rentabilidad.Item El crecimiento y la rentabilidad en empresas del sector textil y confecciones de la zona de planificación 3(Universidad Técnica de Ambato. Facultad de Contabilidad y Auditoría. Dirección de Posgrado, 2019-11) Escobar Vega, Adriana Elizabeth; DT - Jiménez Estrella, Patricia PaolaEste trabajo de investigación tiene como objetivo principal determinar el crecimiento y rentabilidad de los CIIU 13 Elaboración de Productos Textiles y CIIU 14 Elaboración de prendas de vestir, dicho estudio está conformado por un total de 41 empresas del sector productivo del Ecuador de la zona de planificación número 3 , el estudio se conforma por los años 2012- y 2017, para lo cual se ha utilizado fuentes secundarias conformado por los balances de estado de resultados y estados financieros de las entidades económicas anteriormente señaladas sustentados bajo la Superintendencia de Compañías , para la variable independiente crecimiento se realizó uno de los métodos estudiados por Weinzimmer, las variables estudiadas fueron activos, ingresos, patrimonio, utilidades, para la cuenta contable de activos se desglosó cada uno de los rubros internos de las cuentas para conocer la concentración de los mismos y poder determinar conclusiones , cada una de las variables conforman un cuadro de Excel con la metodología implantada , su gráfico y su respectiva interpretación .Se adiciona un cuadro del desarrollo de las ventas a través del período de estudio en comparación con el desenvolvimiento del Producto Interno Bruto (PIB) del país , posteriormente para el estudio de rentabilidad se analizaron los indicadores de Margen Bruto, Margen operacional , Margen Neto, Rentabilidad Neta del Activo, y Rentabilidad Financiera de las 41 empresa según el movimiento empresarial de cada una de ellas , para el estudio de los índices de rentabilidad se necesitaron conocer ventas , utilidades brutas /operativas /netas , costos de venta de producción, costos y gastos , patrimonio y activos por cada una de las empresas y por cada uno de sus años económicos , cada uno de los indicadores constan con cuadros en Excel y gráficos y su respectivas explicaciones.Item El valor generado en las empresas constructoras del Ecuador que cotizan en la bolsa de valores desde el enfoque financiero y operativo(Universidad Técnica de Ambato. Facultad de Contabilidad y Auditoría. Dirección de Posgrado, 2019-11) Pico Lescano, Juan Carlos; DT - Cando Zumba, Ana del RocíoEl presente trabajo de investigación se enfocó en analizar el valor generado en las empresas constructoras del Ecuador que cotizan en la bolsa de valores desde el enfoque financiero y operativo por tratarse de un sector que atravesó una dura crisis y que es considerado como eje fundamental de la economía. Para diagnosticar al sector se recurrió a realizar el cálculo de variables operativas y financieras como el crecimiento en ventas, el margen EBITDA, la relación del capital de trabajo con las ventas y el endeudamiento financiero. Mientras que para determinar el valor generado se utilizó la herramienta financiera EVA de los períodos comprendidos entre el año 2015 y el 2018. El cálculo del EVA a su vez permitió comprobar la hipótesis planteada y establecer estrategias de mejora de este indicador. Los resultados obtenidos evidencian que las empresas del sector constructor incrementaron sus ingresos de manera notable en el último periodo sin embargo el margen EBITDA demuestra que han incurrido en demasiados gastos. La relación del capital de trabajo con las ventas indica que direccionan mayor cantidad de ingresos de ventas para mantener un capital de trabajo adecuado. Por otro lado, al respecto del endeudamiento financiero se evidenció un crecimiento del indicador; explicado por la adquisición de más obligaciones financieras. En cuanto al indicador EVA se observa que las constructoras del Ecuador que cotizan en bolsa han generado valor durante los períodos 2015 – 2018, entre los aspectos fundamentales que les permiten ser generadoras de valor está el hecho de que al cotizar en bolsa tienen la obligación de mantener una imagen empresarial íntegra con sus accionistas, con los clientes, con los empleados y con os proveedores; siendo necesario aplicar estrategias como la autoevaluación mediante la aplicación de herramientas de medición financiera, la mejora de la utilidad operacional con la utilización de planes estratégicos, el examen integro de costos y gastos, la planificación tributaria y la búsqueda de fuentes de financiamiento cuyos costos financieros sean bajos lo que permita a las empresas crecer y generar valorItem El apalancamiento financiero y el crecimiento empresarial de la industria carrocera de la provincia de Tungurahua(Universidad Técnica de Ambato. Facultad de Contabilidad y Auditoría. Dirección de Posgrado, 2019-11) Ayala Baño, Gabriela Fernanda; DT - Salazar Mosquera, Germán MarceloEcuador, como un gran número de países del mundo, tiene una economía inestable, donde desarrollan miles de empresas su vida económica, las mismas que para mantenerse en el mercado y crecer, deben tener planes estratégicos para aprovechar al máximo sus recursos, evitando desperdicios que conduzcan a un futuro crecimiento empresarial seguro. El objetivo principal de la investigación: El apalancamiento financiero y el crecimiento empresarial de la industria carrocera de la provincia de Tungurahua, fue conocer si el apalancamiento financiero influye en el crecimiento empresarial de las entidades. Para la investigación, se aplicó el Valor Económico Agregado y el indicador Ratio de Endeudamiento. La investigación se realizó en 15 empresas de la Industria Carrocera de la provincia de Tungurahua que están activas, del total de la población de estudio, reflejadas en el directorio corporativo de la Superintendencia de Compañías Valores y Seguros. Los resultados del trabajo de investigación mostraron que, de hecho, muchas entidades no tienen en cuenta la herramienta de apalancamiento financiero dentro de sus planes estratégicos, debido a la ausencia de una cultura de creación de valor que influya para la obtención de la rentabilidad esperada por los accionistas. Se recomienda importantes estrategias para mejorar la eficiencia de los activos circulantes, la disminución de la carga tributaria, aumentar las inversiones en activos que generan beneficios y reducir activos. De esta manera se aplica el P-Value from Pearson (r) score, con la finalidad de conocer el nivel de confianza y factibilidad de las empresas de la Industria Carrocera con respecto a la aplicación EVA, indicador que analiza si las empresas generan valor y crecimiento empresarial reflejadas en los estados financieros razonables.Item Estructura de capital y el nivel de inversión a largo plazo de las empresas del sector alimentos molinero segmento CIIU C1061 del Ecuador(Universidad Técnica de Ambato. Facultad de Contabilidad y Auditoría. Dirección de Posgrado, 2019-11) Trávez Mena, Evelin Maricela; DT - Caiza Lizano, José EstebanEl presente trabajo busca determinar “Estructura de capital y el nivel de inversión a largo plazo de las empresas del Sector Alimentos Molinero segmento CIIU C1061 del Ecuador”, en donde la estructura está focalizada a los Pasivos Corrientes y No Corrientes de las empresas que conforman el sector debido a que el nivel de endeudamiento afecta tanto al Activo como Patrimonio, así también el nivel de inversión a largo plazo se analiza a través de los Activos No Corrientes (Activos Fijos), ya que principalmente este tipo de sector es incrementar su infraestructura con el afán de mejorar la calidad y producción de los productos, obteniendo además un respaldo en sus operaciones convirtiéndose en atractivos para el mercado. Las empresas que conforman la base de estudio pertenecen al sector Alimenticio del País, en específico Molinero del CIIU C1061, esta a su vez se subdivide en C1061.11 Molinería de cereales, producción de harina, semolina, sémola y gránulos de: trigo, centeno, avena, maíz y otros cereales en las cuales contamos con siete empresas; C1061.21 Elaboración de alimentos a base de cereales tostados, insuflados, o macerados, hojaldrados, granos pulidos y cereales partidos o triturados, cereales para el desayuno y snacks a base de cereales conformada por tres empresas; y finalmente C1061.22 Elaboración de harinas o masas mezcladas preparadas para la fabricación de pan, pasteles, bizcochos o panqueques en el Ecuador con dos empresas, estos tres segmentos al ser netamente alimenticos sus productos son vistos por el consumidor de gran importancia en la nutrición de la población Ecuatoriana . El método utilizado para la recolección de datos fue la ficha de observación a través de su formato diseñado para enlistar la información más relevante, la aplicación de análisis horizontal, razones financieras, proyección de inversiones mediante el Activo No Corriente, la utilización del programa estadístico SPSS mediante la prueba t de stdudent que permitió realzar la comparación de la variable dependiente e independiente, dando como resultado la correlación de 0.617 y sig. 0.033, comprobando con esto la hipótesis señala al inicio de la investigación. Los resultados del estudio son muy interesantes, esto con respecto a las diferentes formas que tiene cada empresa al repartir su estructura basados quizá políticas internas, estrategias emitidas por su personal financiero, en base a la inflación o simplemente a la experiencia empírica que han venido adquiriendo desde la constitución de sus industrias, todas ellas en base a un mismo objetivo el crecer paulatinamente en el mercado, ser más eficientes con sus costos y gastos, buscar las mejores opciones e inversión aunque fue notorio que prefieren invertir a largo plazo a través del incremento del Activo Fijo.Item La gestión del capital de trabajo y su influencia en la rentabilidad de las compañías del sector de fabricación de calzado del Ecuador(Universidad Técnica de Ambato. Facultad de Contabilidad y Auditoría. Dirección de Posgrado, 2019-11) Taboada Valle, Deyanira Elizabeth; DT - Benitez Gaibor, Marcela KarinaEl sector de fabricación de calzado al ser un segmento representativo dentro de la industria manufacturera del Ecuador, se desenvuelve dentro de un entorno competitivo y cambiante lo cual influye en la gestión administrativa y financiera de estas compañías, por lo cual deben llevar a cabo una efectiva administración financiera que contribuya al uso eficiente de los recursos, garantizando la generación de resultados favorables y a la vez el desarrollo y crecimiento del sector. Bajo este contexto, el presente trabajo de investigación tiene como objetivo principal determinar la influencia de la gestión del capital de trabajo en la rentabilidad de las compañías del sector de fabricación de calzado del país durante el periodo 2013-2017. Para ello se recopiló la información financiera requerida de 29 compañías activas del CIIU C1520.01 “Fabricación de calzado, botines, polainas y artículos similares para todo uso, de cualquier material y mediante cualquier proceso, incluido el moldeado (aparado de calzado)”; de donde se obtuvieron los valores de los indicadores tanto de capital de trabajo: ciclo de conversión del efectivo, periodo promedio de cobro, periodo promedio de inventarios, periodo promedio de pago, capital de trabajo neto, así como los indicadores de rentabilidad: ROA, ROE y GOP. La metodología utilizada consistió en un análisis de correlación para medir la relación entre las variables, utilizando como pruebas estadísticas el análisis de regresión lineal múltiple, el coeficiente de correlación de Pearson y el coeficiente de Determinación R2. Posterior al procesamiento de la información se obtuvieron como resultados que para el año 2013 existe una fuerte asociación positiva entre las variables del capital de trabajo y el ROE con un 95,63%, a la vez se observa que un 90,03% del ROE es explicado por las variaciones de los componentes del capital de trabajo y dentro de ello el factor más influyente es el Ciclo de Conversión del Efectivo. De igual manera en el año 2017 se obtiene una relación entre las variables del capital de trabajo y el ROE de 75,74% al igual que un 60,42% del ROE que es explicado por las variables del Capital de Trabajo; por lo cual se comprueba la influencia existente entre la gestión del capital de trabajo y el ROE, mientras que el ROA y el GOP no fueron susceptibles a estas variaciones. De esta forma se concluye que en general se observa la importancia de una adecuada gestión del capital de trabajo como factor determinante en la rentabilidad de las compañías del sector de fabricación de calzado para este periodo, comprobándose la relación existente en los años 2013 y 2017 mientras que debido a la dispersión de los datos en los años 2014, 2015 y 2016 por causas ajenas al estudio no se puede evidenciar esta relación, sin embargo la evidencia estadísticamente significativa indica que el ROE está relacionado y es explicado por la gestión del capital de trabajo, aportando información a este sector que por ende contribuya a mejorar su competitividad en el mercado.Item El valor financiero y la inversión en capital de empresas del sector CIIU C1101 destilación, rectificación y mezcla de bebidas alcohólicas(Universidad Técnica de Ambato. Facultad de Contabilidad y Auditoría. Dirección de Posgrado, 2019-11) Galeas Cunalata, Diana Fabiola; DT - Viteri Medina, José LuisEl objetivo principal del trabajo de investigación es establecer el valor financiero y la inversión en capital de empresas del sector CIIU C1101 destilación, rectificación y mezcla de bebidas alcohólicas en el Ecuador. Se aplicó una ficha de observación la cual permitió obtener la información del sector industrial de bebidas alcohólicas desde el año 2014 hasta el año 2017 determinándose la evolución que ha tenido cada una de las compañías sector de bebidas alcohólicas y no alcohólicas, la población que se trabajó es igual a 20 empresas del sector. Dentro de la parte metodológica se describió las técnicas como la ficha de observación aplicada dentro del trabajo, mediante los resultados se estableció la relación entre las variables valoración financiera e inversión de capital mediante el programa estadístico SPSS; el nivel de correlación es del 0,95 demostrando que existe una relación entre las variables; a la vez con un valor de P value o la significancia es menor al 0,05; aceptándose la hipótesis positiva. El valor financiero presenta relación con la inversión en capital de las empresas del sector manufacturero CIIU 1101 bebidas alcohólicas en el Ecuador. Los resultados de la valoración a todo el sector de bebidas alcohólicas tienen un promedio de $3.656.857 de dólares mediante el método de valor contable y a través del método de activos fijos + n beneficios el promedio es de $2.651.393 millones de dólares, además debo indicar que mientras más alta es la inversión en capital mayor es el multiplicador del valor financiero. Cabe mencionar que se aplicó como metodología el método de flujos descontados determinándose el valor financiero de la con el modelo de Costo Promedio Ponderado de Capital es de $$1.011.711,25 dólares con un retorno de la inversión es del 80,36% y una tasa mínima aceptable de rendimiento TMAR del 12,45%.Item Análisis del Impuesto a la Renta Único y su incidencia en la recaudación tributaria en el sector bananero durante los períodos 2014 y 2015(Universidad Técnica de Ambato. Facultad de Contabilidad y Auditoría. Dirección de Posgrado, 2019-11) Huilcapi Llango, Martha Cecilia; DT - Mera Bozano, Edgar FabiánEl objetivo de la presente investigación fue realizar un análisis al impuesto a la renta único y cuál fue su incidencia en la recaudación tributaria del sector dedicado a la producción y exportación de banano durante los periodos 2014 y 2015; dado que, los contribuyentes dedicados a la actividad A0122.01.01 Cultivo de bananos y plátanos y G4630.11.01 Venta al por mayor de banano y plátano constituyen parte importante de la recaudación total y esta a su vez fuente de ingreso significativo para el Presupuesto General del Estado ya que a partir de ello, la metodología utilizada se encuentra dado por un enfoque de orden cuantitativo pues el estudio se basó en la recolección de datos numéricos de fuentes oficiales como el Servicio de Rentas Internas (SRI), y del Ministerio de Agricultura, Ganadería , Acuacultura y Pesca así como también fuentes oficiales del Banco Central del Ecuador (BCE) los mismos que fueron procesados en su totalidad y se encuentran descritos a lo largo del presente documento. Por otro lado, también fue necesario desarrollar un estudio bibliográfico, el cual permitió recabar información teórica para sustentar las variables objeto de estudio (impuesto al renta único y recaudación tributaria). En cuanto al alcance la de investigación el estudio nos muestra el comportamiento recaudatorio de este impuesto partiendo del periodo 2012 al 2014 donde regia el porcentaje de cálculo de 2% sobre el total de las venta brutas, reformándose para el 2015 con la finalidad de tener un mayor control tributario y fomentar la producción se crea la Ley Orgánica de Incentivos a la Producción y Prevención del Fraude Fiscal con un cálculo de impuesto fraccionario que parte desde el 0.5% al 2% en función al número de cajas vendidas, observando un incremento notable de recaudación por este impuesto es así como el presente estudio tiene como finalidad que se tome como base para observar y determinar el comportamiento de recaudatorio de este impuesto en los subsiguientes años.Item Modelo de predicción Springate de fracaso empresarial del CIIU 1071.01, elaboración de pan y otros productos de panadería secos de la zona 3(Universidad Técnica de Ambato. Facultad de Contabilidad y Auditoría. Dirección de Posgrado, 2019-11) Palacios Chérrez, Silvana Elizabeth; DT - Viteri Medina, José LuisLa predicción del fracaso empresarial se constituye útil para la toma de decisiones de las empresas de sectores alimenticios. Los primeros trabajos de predicción del fracaso empresarial se realizaron en los años 60 en los Estados Unidos. Hay una variedad de modelos de predicción entre ellos Springate que tiene una validez del 80% al 93%. La problemática detectada es el desconocimiento en la ejecución de modelos de predicción de fracaso empresarial, el objetivo del estudio es evaluar la capacidad de predicción del modelo Springate de fracaso empresarial en el CIIU 1071.01, elaboración de pan y otros productos de panadería secos de la Zona 3. El estudio es cuali - cuantitativo, bibliográfico, descriptivo y correlacional, la población seleccionada son 13 empresas del CIIU 1071.01 ubicadas en Tungurahua y Chimborazo, en las cuales se evaluó los factores, se identificó las razones financieras del modelo que son: capital de trabajo, activo total, utilidad neta antes de intereses e impuestos, utilidad neta antes de impuestos, pasivo corriente y ventas, a través del análisis de los estados financieros publicados en la página Web de la Superintendencia de Compañías. Los resultados muestran que: entre los factores que inciden en el fracaso empresarial se encuentra la deficiente aplicación de estados financieros en aquellas que se encuentran inactivas, liquidación y o disolución, así como también incumplen con las normas y requisitos de la Superintendencia de Compañías. El modelo detecta que las empresas activas son más solventes, si presentan algún año con bajos resultados mejoran al siguiente, en cambio las que se encuentran en liquidación y disolución ya tenían problemas de insolvencia en los últimos dos años; las empresas activas son 5, con mayor relevancia y menor riesgo de insolvencia se encuentran Tecnipan SA y G-Log Cía. Ltda., la empresa inactiva tiene una buena solvencia pero se califica de esta forma por no cumplir con los requerimientos de la Superintendencia de Compañías. El modelo Springate, detectó a las empresas que tenían problemas y que se encontraban en insolvencia y que culminaron con el cierre de sus actividades.Item La estructura de capital y el nivel de apalancamiento de las empresas textiles de la provincia de Tungurahua(Universidad Técnica de Ambato. Facultad de Contabilidad y Auditoría. Dirección de Posgrado, 2019-11) Atiencia Aucancela, Estefanía Lissette; DT - Sánchez Herrera, Bertha JeanethEl presente trabajo de investigación está enfocado en conocer si el nivel de apalancamiento incide en la estructura de capital, a través del costo promedio ponderado de capital de las empresas del sector textil en el Ecuador. Para dar cumplimiento a los objetivos planteados, el estudio de las variables se realizó en base a información de fuentes secundarias provenientes de la Superintendencia de Compañías, Seguros y Valores para obtener información financiera correspondiente al sector en análisis por el período 2016-2017; para el análisis de la variable independiente estructura de capital se procedió con el cálculo de proporciones tanto del pasivo como del patrimonio para ver de esta forma como está distribuida financieramente la empresa también se procedió a calcular el Costo Promedio ponderado de capital WACC (Weighted Average Cost of Capital), estimando inicialmente el Costo de la deuda para la estimación del Costo de los Recursos Propios. En segunda instancia se determinó una muestra de ocho empresas, para posteriormente proceder al cálculo de los grados de apalancamiento operativo y financiero como variables dependientes. Entendiéndose el apalancamiento como la introducción de endeudamiento en la estructura de capital, se expone también la política de financiamiento adoptada por las industrias del sector y cómo ésta ha repercutido en la obtención del WACC.