Costo de capital y la creación de valor en la constructora Ecuador S.A.S
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Date
2023-02
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Abstract
El objetivo del presente trabajo de investigación fue determinar el costo de capital y la
creación de valor en la Constructora Ecuador S.A.S. Se establecieron como objetivos
específicos establecer el costo de capital en el período 2019- 2021, analizar sus niveles
de creación o destrucción de valor, para después realizar una comparación con las
constructoras Pladeco S.A., Paredes Cobo Cia. Ltda., ConstrucFrevi Cia. Ltda., y
Ópalo Constructora Cia. Ltda. para definir el comportamiento de los indicadores.
La metodología utilizada fue de tipo empírico-analítica, con un enfoque cuantitativo,
un diseño no experimental y aplicativo, pues no se manipularon las variables del
estudio. También se plantearon 3 preguntas científicas vinculadas a los objetivos de
esta tesis, los cuales se respondieron durante el desarrollo del apartado de resultados y
discusión, ubicado en el cuarto capítulo.
La ficha de observación fue el instrumento utilizado para revisar analíticamente los
resultados económicos y financieros relevantes de los estados financieros de la
Constructora Ecuador S.A.S., Pladeco S.A., Paredes Cobo Cia. Ltda., ConstrucFrevi
Cia. Ltda., y Opalo Constructora Cia. Ltda. Dicho instrumento permitió la recolección
de los datos usados como base para el cálculo de los indicadores CAPM, WACC, ROI,
ROA, ROE y EVA.Los resultados evidenciaron un decrecimiento CAPM de la Constructora Ecuador
S.A.S. en el año 2020 comparado con el 2019, promovido por un deterioro de la tasa
libre de riesgo y del rendimiento del mercado. Por otra parte, el WACC más bajo le
corresponde al año 2020, producto del aumento del financiamiento ajeno y por el
incremento de la inversión en activos totales. El ROI más alto corresponde al año 2020,
el ROA más alto se obtuvo en el año 2019, el ROE más alto se dio en el año 2020. El
indicador EVA expuso los mejores resultados en el año 2019, impulsado por las ventas
que tenían un costo de operación del 61%, endeudamiento manejable y activos
sustanciales.
Description
The objective of thisresearch work wasto determine the cost of capital and the creation
of value in Constructora Ecuador S.A.S. Specific objectives were established to
establish the cost of capital in the 2019-2021 period, analyze their levels of value
creation or destruction, and then make a comparison with the construction companies
Pladeco S.A., Paredes Cobo Cia. Ltda., ConstrucFrevi Cia. Ltda., y Opalo
Constructora Cia. Ltda.., to define the behavior of the indicators.
The methodology used was empirical-analytical, with a quantitative approach, a nonexperimental and application design, since the study variables were not manipulated.
Three scientific questions related to the objectives of this thesis were also raised, which
were answered during the development of the results and discussion section, located
in the fourth chapter.
The observation sheet was the instrument used to analytically review the relevant
economic and financial results of the financial statements of Constructora Ecuador
S.A.S., Pladeco S.A., Paredes Cobo Cia. Ltda., ConstrucFrevi Cia. Ltda., y Opalo
Constructora Cia. Ltda. Said instrument allowed the collection of the data used as a
basis for the calculation of the CAPM, WACC, ROI, ROA, ROE and EVA indicators.The results showed a CAPM decrease of Constructora Ecuador S.A.S. in 2020
compared to 2019, promoted by a deterioration in the risk-free rate and the market
return. On the other hand, the lowest WACC corresponds to the year 2020, as a result
of the increase in external financing and the increase in investment in total assets. The
highest ROI corresponds to the year 2020, the highest ROA was obtained in the year
2019, the highest ROE occurred in the year 2020. The EVA indicator exhibited the
best results in the year 2019, driven by sales that had a operating cost of 61%,
manageable debt and substantial assets.
Keywords
COSTO PROMEDIO PONDERADO DEL CAPITAL, CREACIÓN DE VALOR, EMPRESAS CONSTRUCTORAS, ESTADOS FINANCIERO